根據(jù)晶澳太陽(yáng)能去年宣布的私有化計(jì)劃，該公司將以3.62億美元的全現(xiàn)金交易方式被收購(gòu)，然后實(shí)現(xiàn)私有化。與去年6月5日晶澳太陽(yáng)能宣布私有化方案時(shí)的股價(jià)相比，每股普通股的收購(gòu)價(jià)1.51美元，溢價(jià)18%。
多家企業(yè)從美股退市
由于在美股市場(chǎng)投資認(rèn)可度低，融資受限，國(guó)內(nèi)在美上市的光伏企業(yè)并不好過(guò);反觀國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，光伏企業(yè)市值飆漲，融資環(huán)境優(yōu)越。綜合下來(lái)，引發(fā)了幾家光伏企業(yè)的退市潮。
晶澳太陽(yáng)能并不是第一家從美股退市的光伏企業(yè)。在此之前，天合光能率先于2017年3月完成私有化，從美股退市。據(jù)了解，天合光能完成私有化共耗資11億美金。另外，阿特斯于2017年12月宣布開(kāi)啟私有化，準(zhǔn)備從美股退市。
目前，天合光能、晶澳太陽(yáng)能、阿特斯三家在中國(guó)有生產(chǎn)基地光伏巨頭企業(yè)已經(jīng)(或準(zhǔn)備)從納斯達(dá)克退市。其中天合光能一直對(duì)外宣稱，退市之后將首選在國(guó)內(nèi)A股上市，而從近段時(shí)間的動(dòng)作來(lái)看，天合光能正一步一步的走在回歸A股的路上。目前，天合光能已經(jīng)完成了實(shí)控人增持、改名股份有限公司、確認(rèn)證券公司開(kāi)始上市輔導(dǎo)等步驟，離上市越來(lái)越近。與天合光能的迅速與果斷相比，晶澳太陽(yáng)能以及阿特斯對(duì)于再次上市保持比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。晶澳太陽(yáng)能去年公告表示，目前暫無(wú)國(guó)內(nèi)上市計(jì)劃;阿特斯目前尚未完成私有化，關(guān)于未來(lái)的上市計(jì)劃也是三緘其口，鑒于該公司實(shí)控人為加拿大籍華人，所以阿特斯并不一定會(huì)回歸A股。
與上述三家企業(yè)自主選擇退市不同的是，近日有一家中國(guó)企業(yè)由于市值大幅縮水而被紐交所摘牌。該公司就是曾經(jīng)是全球第一大太陽(yáng)能電池板制造商的英利。2011年英利由于擴(kuò)張速度太快，造成資金鏈斷裂，最終走向衰弱。
目前，留在美國(guó)市場(chǎng)的知名光伏企業(yè)還有晶科能源以及昱輝陽(yáng)光，其中昱輝陽(yáng)光前些年的經(jīng)營(yíng)狀況并不是很好，目前已經(jīng)將制造端的資產(chǎn)轉(zhuǎn)出，開(kāi)始轉(zhuǎn)型為下游服務(wù)商。目前唯一在美股取得了良好發(fā)展的企業(yè)是晶科能源。
未來(lái)路在何方?
對(duì)于天合、晶澳、阿特斯、英利等企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是主動(dòng)退市，還是被紐交所摘牌，接下來(lái)的路如何走都是一個(gè)問(wèn)題。天合光能堅(jiān)定的走在了回歸A股之路上，而晶澳、阿特斯、英利幾家企業(yè)卻尚未有確切消息。按理來(lái)說(shuō)，這幾家企業(yè)從美股退市最主要的原因就在于美股的投資認(rèn)可度和融資環(huán)境較為惡劣，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)光伏企業(yè)卻非常寬容。所以從美股退市的企業(yè)，再次到A股上市始終會(huì)是一個(gè)被重點(diǎn)考慮的選項(xiàng)。
但是此一時(shí)彼一時(shí)，從2015年-2018年上半年的時(shí)間里，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)都處于高速發(fā)展階段，行業(yè)景氣度高，裝機(jī)量連創(chuàng)紀(jì)錄，平價(jià)上網(wǎng)近在眼前。然而這一切都在5月31日戛然而止，新政相當(dāng)于將補(bǔ)貼進(jìn)行了“暫停發(fā)放”，對(duì)行業(yè)造成了極大影響。“531”之后，光伏產(chǎn)業(yè)直接進(jìn)入了微利時(shí)代，所有的光伏企業(yè)市值都經(jīng)歷了一輪狂跌，下半年的市場(chǎng)需求迎來(lái)下跌，行業(yè)“凜冬”已至。
在此情況下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)不如先前誘人，天合、晶澳、阿特斯等企業(yè)假如要回歸A股，將面臨更大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，需要更大的決心和更多的考慮。但與此同時(shí)，“531”新政引發(fā)的一場(chǎng)慘烈的產(chǎn)業(yè)整合正加速到來(lái)，肯定會(huì)有部分企業(yè)無(wú)法存活到最后。這對(duì)于那些從美股退市的企業(yè)來(lái)說(shuō)或許是一個(gè)機(jī)會(huì)，他們可以趁機(jī)選擇一個(gè)優(yōu)質(zhì)的殼資源，從而進(jìn)行借殼上市。相信對(duì)于這幾個(gè)行業(yè)巨頭來(lái)說(shuō)，即使當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境不如前兩年好，憑借強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力，一旦完成上市，這幾個(gè)企業(yè)也能在資本市場(chǎng)獲得不錯(cuò)的資源。
“531”新政的發(fā)布給從美股退市的企業(yè)帶來(lái)了很多的不確定性。與此同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的減弱，海外市場(chǎng)越來(lái)越重要，在美股上市的企業(yè)或許在布局海外市場(chǎng)的時(shí)候會(huì)有一定的優(yōu)勢(shì)，這一點(diǎn)在晶科能源的發(fā)展中也有所體現(xiàn)。所以無(wú)論是在國(guó)內(nèi)上市還是其他資本市場(chǎng)上市，我國(guó)的企業(yè)都應(yīng)該將自身定位于全球化的企業(yè)，時(shí)刻以全球化的標(biāo)準(zhǔn)要求自己，并以全球化的眼光去布局自己的產(chǎn)業(yè)版圖與業(yè)務(wù)范圍，只有這樣才能增加企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并最終在這場(chǎng)慘烈的淘汰賽中笑到最后。
