自去年“531新政”頒布后，在一片哀嚎聲中，總部位于浙江杭州的正泰新能源卻依舊在穩(wěn)健前行。

正泰新能源的合作伙伴將該公司的良好現(xiàn)狀歸功于80后總裁陸川。

“他們跟我說(shuō)，這幾年正泰新能源的發(fā)展決策基本都是對(duì)的，可能跟我賭性不強(qiáng)有關(guān)。”陸川說(shuō)。

在10月11日召開(kāi)的亞洲太陽(yáng)能光伏創(chuàng)新合作論壇上，這位光伏界青年領(lǐng)袖接受「角馬能源」的專(zhuān)訪。在一個(gè)小時(shí)的對(duì)話中，“利潤(rùn)”和“收益率”成為出現(xiàn)頻次最多的詞匯。

除了“531新政”，國(guó)家加強(qiáng)金融監(jiān)管和補(bǔ)貼嚴(yán)重拖欠，讓民營(yíng)光伏企業(yè)的境遇雪上加霜，迫使它們被迫售賣(mài)電站資產(chǎn)，以期斷臂求生。

但正泰新能源是個(gè)例外，這家光伏新貴不退反進(jìn)。2019年半年報(bào)顯示，國(guó)家能源局組織的光伏發(fā)電項(xiàng)目全國(guó)競(jìng)價(jià)中，該公司在央企為主導(dǎo)的舞臺(tái)拿下合計(jì)650.68MW的項(xiàng)目。

“光伏行業(yè)很多公司賣(mài)電站主要是由于歷史欠補(bǔ)導(dǎo)致現(xiàn)金流枯竭。我們沒(méi)有這個(gè)問(wèn)題。”陸川說(shuō)。

他進(jìn)一步解釋稱(chēng)，在合并報(bào)表范圍內(nèi)，正泰新能源持有的電站有超過(guò)1GW進(jìn)入補(bǔ)貼目錄；尚未進(jìn)入目錄的主要屬于浙江省的工商業(yè)分布式，按照該省規(guī)定，電費(fèi)都由省電網(wǎng)墊付，按時(shí)結(jié)算。

此外，背靠正泰集團(tuán)，使得正泰新能源的融資能力和融資成本擁有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

盡管經(jīng)過(guò)“531新政”的洗禮后，正泰新能源少了很多直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但陸川并不打算采取激進(jìn)的擴(kuò)張策略，保持財(cái)務(wù)報(bào)表平衡是他必須考慮的重要指標(biāo)。

“完全進(jìn)入平價(jià)之前還有一年多的窗口期，我們算過(guò)賬，認(rèn)為還有拿項(xiàng)目的機(jī)會(huì)。但我們拿項(xiàng)目不代表我們以后不做BT或BOT模式。這是一個(gè)滾動(dòng)模式，可能一邊做新項(xiàng)目，一邊賣(mài)掉老項(xiàng)目。我不可能無(wú)限制把資產(chǎn)做大，必須保持財(cái)務(wù)報(bào)表的平衡。”他說(shuō)。

不過(guò)，當(dāng)平價(jià)上網(wǎng)風(fēng)暴將至，這位穩(wěn)健派也保持著危機(jī)感。在當(dāng)天上午舉行的2021年公司戰(zhàn)略討論會(huì)上，他為員工敲響警鐘。

“很多員工還沒(méi)睡醒，我清楚告訴大家，以后別覺(jué)得還有大量的資產(chǎn)可以去投資，可以做甲方，你要先把自己變成乙方的心態(tài)，降預(yù)期。你以后只能給別人去做服務(wù)。這個(gè)思想大家要先統(tǒng)一起來(lái)。”他說(shuō)。

按照陸川規(guī)劃的藍(lán)圖，正泰新能源未來(lái)要成為面向智慧能源的綜合能源服務(wù)商，建成“光伏+多能互補(bǔ)+儲(chǔ)能+微網(wǎng)+智能運(yùn)維”的綜合能源供應(yīng)體系。

目前，該公司業(yè)務(wù)主要包括組件銷(xiāo)售、EPC、電站投資、戶用光伏和運(yùn)維五大板塊。陸川對(duì)后兩項(xiàng)新興業(yè)務(wù)寄予厚望。

他透露，目前正泰新能源擁有十余萬(wàn)的戶用光伏客戶資源。未來(lái)有可能將基于資金池和大數(shù)據(jù)形成新的商業(yè)模式。

在運(yùn)維領(lǐng)域，該公司也已擁有5GW規(guī)模。陸川的目標(biāo)是，將正泰新能源打造成為中國(guó)單體最大的光伏運(yùn)維公司。

以下是專(zhuān)訪節(jié)錄：

JM：目前行業(yè)形勢(shì)下，不少光伏民營(yíng)企業(yè)被迫售賣(mài)電站，但正泰新能源在競(jìng)價(jià)投標(biāo)中表現(xiàn)積極。這背后的邏輯是什么？

陸川：部分光伏企業(yè)賣(mài)電站主要是因?yàn)闅v史欠補(bǔ)導(dǎo)致現(xiàn)金流不正常。正泰沒(méi)有這個(gè)問(wèn)題。

在合并報(bào)表范圍內(nèi)，正泰新能源持有的電站有超過(guò)1GW進(jìn)入補(bǔ)貼目錄；尚未進(jìn)入目錄的主要屬于浙江省的工商業(yè)分布式，按照該省規(guī)定，電費(fèi)都由省電網(wǎng)墊付，按時(shí)結(jié)算。

此外，我們背靠正泰集團(tuán)，這使得我們?cè)谧龉夥臅r(shí)候，比依靠光伏單一業(yè)務(wù)的公司更有優(yōu)勢(shì)。正泰集團(tuán)經(jīng)過(guò)35年積累，銀行評(píng)級(jí)非常高。我們有現(xiàn)金流非常好的低壓電器業(yè)務(wù)在上市公司，所以整個(gè)上市公司和整個(gè)集團(tuán)的融資能力和融資成本在民企領(lǐng)域是非常優(yōu)異的。

第二，我們還中標(biāo)“領(lǐng)跑者”，拿下很多項(xiàng)目。但我們不會(huì)無(wú)限制地把資產(chǎn)做大，而是一個(gè)滾動(dòng)的模式，可能會(huì)新做一些項(xiàng)目，然后賣(mài)掉一些老項(xiàng)目，保持財(cái)務(wù)報(bào)表平衡。

我們更看重每股凈資產(chǎn)的收益率，目前電站的現(xiàn)金流不錯(cuò)，在行業(yè)里凈資產(chǎn)收益率排在非常前列的位置。

我們業(yè)務(wù)主要來(lái)自五塊：組件銷(xiāo)售、EPC、電站投資、戶用、運(yùn)維。我們不希望任何一項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)報(bào)表造成拖累。

所以，這是我們大的邏輯。

JM：去年“531”新政對(duì)你們產(chǎn)生怎樣的影響？

陸川：“531”對(duì)我們影響不是很大，我們可能反而要感謝“531”。主要有幾個(gè)原因：

第一，上游成本大幅下降，所有的產(chǎn)品價(jià)格至少跌了30%。我們主要做下游電站，之前跟客戶已經(jīng)鎖定價(jià)格，結(jié)果成本下降，使得我們?cè)谥圃於恕PC端額外賺取一部分利潤(rùn)。當(dāng)然我們也做上游，但是組件還是以海外出口為主。

第二，在戶用領(lǐng)域，“531”以后大部分人都離場(chǎng)了，留給我們一個(gè)很好的舞臺(tái)，沒(méi)有太多人跟我們競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)時(shí)我們做了政策預(yù)判，戶用不會(huì)這么快就結(jié)束，所以去年下旬堅(jiān)持做了一些戶用電站，這部分今年都進(jìn)入補(bǔ)貼。

第三，我們妥善解決了經(jīng)銷(xiāo)商的問(wèn)題，所以沒(méi)有爆出經(jīng)銷(xiāo)商維權(quán)現(xiàn)象。

新政大概只影響了幾個(gè)已經(jīng)在建的分布式項(xiàng)目，但這在整個(gè)系統(tǒng)里是完全可以消化的。所以我們?nèi)ツ瓿A(yù)期完成了年終利潤(rùn)。

JM：正泰新能源為進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代做了哪些準(zhǔn)備？

陸川：平價(jià)時(shí)代投資回報(bào)率下降，在新形勢(shì)下，更多會(huì)是央企、國(guó)企投資產(chǎn)，我們民企去做服務(wù)。

明年還有一年競(jìng)價(jià)，我們希望在這一年時(shí)間里把前端開(kāi)發(fā)能力，電站的設(shè)計(jì)、工程、總包能力加強(qiáng)，為完全平價(jià)時(shí)代不再進(jìn)行大量資產(chǎn)持有的時(shí)候去做準(zhǔn)備。

接下來(lái)更多從重資產(chǎn)往輕資產(chǎn)、往服務(wù)方向培育能力，實(shí)現(xiàn)與央企的差異化發(fā)展。

首先，我們會(huì)培養(yǎng)開(kāi)發(fā)能力，將中標(biāo)的電站做成產(chǎn)品，做大回報(bào)率，再賣(mài)給央企。我認(rèn)為未來(lái)這是一個(gè)正常模式。

第二，我們希望運(yùn)維業(yè)務(wù)能獨(dú)立起來(lái)。工商業(yè)分布式、扶貧項(xiàng)目、民企投資的地面電站，如果能提供專(zhuān)業(yè)的、低成本的、保證收益率的運(yùn)維，我認(rèn)為還是有市場(chǎng)的。目前市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)3GW的民企只有三四家，正泰新能源是其中之一。我們未來(lái)要發(fā)展成為單體最大的運(yùn)維公司。

第三，戶用光伏是光伏領(lǐng)域唯一做到B2C的模式。目前，我們擁有十余萬(wàn)的客戶資源，且規(guī)模仍在增長(zhǎng)，可以合法深度挖掘的數(shù)據(jù)價(jià)值潛力很大。

此外，還可以與國(guó)家電網(wǎng)合作，基于戶用發(fā)展運(yùn)維業(yè)務(wù)。未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手與我們最大的差異是渠道和運(yùn)營(yíng)管理。

在目前比較火爆的儲(chǔ)能和配售電方面，我們認(rèn)為很難實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)，利潤(rùn)比較低。

JM：你是一個(gè)偏保守謹(jǐn)慎的人嗎？

陸川：我很謹(jǐn)慎。今天早上，我們剛開(kāi)戰(zhàn)略討論會(huì)，討論2021年完全平價(jià)后的戰(zhàn)略。

我清楚告訴大家，以后別覺(jué)得還有大量的資產(chǎn)可以去投資，可以做甲方，你要先把自己先變成乙方的心態(tài)，降預(yù)期，有些人開(kāi)發(fā)能力不強(qiáng)就要被淘汰，以后只能給別人去做服務(wù)。

我是屬于在一個(gè)動(dòng)蕩的行業(yè)里面比較穩(wěn)健。有幾個(gè)合作伙伴說(shuō)，這幾年正泰新能源的決策基本都是對(duì)的，可能跟你這人賭性不強(qiáng)、不貪心有關(guān)。

我說(shuō)，我只有穩(wěn)妥地能把利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)。

南董（南存輝）也比較穩(wěn)健，雖然也會(huì)做一些嘗試性的業(yè)務(wù)，但最終還是會(huì)回到財(cái)務(wù)報(bào)表。

如果財(cái)務(wù)報(bào)表不行，還使勁賭口氣，這是絕對(duì)不行的。