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PV ModuleTech可融資性評級新列表

過去數周，PV-Tech的六篇系列文章明確闡釋了PV ModuleTech可融資性評級的新方法。這一系列文章說明了該如何對光伏組件供應商進行評級(從最高AAA級到最低/最高風險C級)。可在六篇文章的結尾篇中獲取最終評級系統(tǒng)概述，網頁底部是系列專題文章的鏈接。

PV-Tech新評級系統(tǒng)是一種業(yè)內首創(chuàng)的分析辦法，結合了各家公司全球大型出貨量記錄和財務健康狀況，按照季度滾動。分析使用了PV-Tech十余年間收集的豐富的制造數據和財務數據。PV-Tech近期刊發(fā)的六篇系列文章中均涵蓋了這些內容。

與整個行業(yè)過去幾十年以分類為基礎的、或與頂尖/領軍供應商相關的表格和列表不同的是，PV ModuleTech可融資性評級系統(tǒng)使用了統(tǒng)計分析和建模的辦法，根據各家公司大型光伏組件項目的歷史和現(xiàn)狀進行了細致的驗證。

新評級系統(tǒng)的驅動力來自下游光伏組件用戶和投資者。哪些組件供應商真正具備了可融資性，能夠自信的大規(guī)模供貨，擁有可以降低即將到來的破產風險或內部制造重組風險的資產負債表?一直以來，這些問題都困擾著下游光伏組件用戶和投資人。

PV ModuleTech可融資性評級系統(tǒng)最終可以讓項目開發(fā)商、EPC公司、項目投資人和資產業(yè)主了解參與全球工商業(yè)和公用事業(yè)光伏項目投標的光伏組件供應商的重要投資區(qū)別。

這一系統(tǒng)是競爭性基準測試的理想之選，從核心的制造和財務角度展示了每家光伏組件供應商的優(yōu)缺點。在工廠審計和可靠性測試之前，這是篩選潛在供應商的完美辦法。工廠審計和可靠性測試對于滿足特定投資者的要求至關重要。

僅有四家光伏組件供應商符合AA等級資質要求

在本周的研討會上，筆者將揭曉業(yè)內領軍光伏組件供應商、也是最具可融資性光伏組件供應商的名單。此外，筆者還會說明為何僅有數家公司(即使當前分類表中有40-50家公司)被視為規(guī)劃和施工階段大型公用事業(yè)光伏電站的主要競爭方。這些公司有相關業(yè)績記錄，財務狀況穩(wěn)定。

網絡研討會不僅將展現(xiàn)這四家公司，還會展示過去3-5年間的季度和年末歷史評級。事實證明，歷史性檢查是PV-Tech內部可融資性總體分析中最重要的驗證步驟之一;它讓我們可以得出與所有光伏組件供應商相關的前瞻性結論，這是從制造或財務角度提出的“危險信號”預警。

網絡研討會還顯示，目前沒有任何一家公司符合AAA級最佳績效等級標準，過去幾乎也沒有一家光伏組件供應商達到這一標準。這并不令人感到意外。在通常情況下，市場領導者組件供應的市場份額占比只有10%，而約有200多家公司在爭奪全球業(yè)務，這是產生這種現(xiàn)象的部分原因。

此外，組件收入流經常受到平均售價下跌的影響，受影響程度遠高于內部降本影響，因此，過度依賴組件銷售收入流的公司的財務狀況相當不穩(wěn)定，筆者將在會上就此進行說明。

目前，光伏組件供應商達到的最高評級為AA級，只有四家公司屬于這一最佳績效類別。因此，網絡研討會將聚焦于為什么這四家公司在業(yè)內擁有最佳可融資性地位以及排名靠后的公司可從中學習的內容，其中大部分公司充其量是CCC或更差(高風險)等級的公司。

下圖中排名前四的光伏組件供應商做了匿名處理。網絡研討會將首次公布這些光伏組件供應商的信息。基于過去三年每家公司的季度發(fā)展狀況，這些歷史數據的價值對于本次網絡研討會是極具意義的。

截至2019年二季度末，四家光伏組件供應商均達到了AA級。AA級是光伏組件供應商目前可以達到的最高等級。