經(jīng)歷史上最嚴苛的“531斷奶新政”、補貼政策持續(xù)收縮后，中國光伏市場將逐步從增量市場向交易市場發(fā)展，行業(yè)集中度會在整合后有所提升。由普華永道中國及德國萊茵TV集團(下稱TV萊茵)近日聯(lián)合發(fā)布的《2019中國光伏電站資產交易白皮書》(下稱《白皮書》)作出上述預測?！栋灼氛J為，未來中國新增分布式光伏將超過集中式光伏裝機成為主力。預計到2020年，分布式光伏在中國累計光伏裝機中的占比將從當前的29%提高到40%以上。
2018年是中國光伏產業(yè)轉型調整的一年。2018年6月1日，國家發(fā)改委、財政部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關于2018年光伏發(fā)電有關事項的通知》(業(yè)內簡稱為“531新政”)，叫停普通地面式光伏電站的新增投資，控制分布式光伏規(guī)模，降低補貼力度，國內新增光伏裝機容量隨之大幅下滑。與此同時，光伏補貼政策收縮的趨勢正在持續(xù)。2019年1月，國家發(fā)改委、能源局發(fā)布《關于積極推進風電、光伏發(fā)電無補貼平價上網(wǎng)有關工作的通知》，開始在全國范圍推廣無補貼光伏項目，將有效抑制投機性開發(fā)商進入光伏裝機市場。
《白皮書》預測，短期來看，在光伏政策收緊、宏觀經(jīng)濟增速放緩的大背景下，中國光伏市場將呈現(xiàn)三大走勢：新增裝機規(guī)模有所減少;分布式光伏新增裝機規(guī)模將超過集中式裝機規(guī)模，成為新增貢獻主力;光伏補貼逐漸退出市場，平價上網(wǎng)指日可待。
過去中國光伏電站行業(yè)交易較為寡淡的情形也將由此改變。《白皮書》認為，參考日本經(jīng)驗來看，在光伏補貼價格下降到最高峰的40%左右時，市場從增量向交易轉變，而531新政之后，中國光伏標桿電價較最高峰下調了30%-40%，已經(jīng)達到臨界值附近。
《白皮書》的統(tǒng)計顯示，國內光伏電站資產交易市場在531新政后呈現(xiàn)爆發(fā)式增長：新政前，光伏電站市場多以新增投資裝機為主，基于存量的收并購交易相對不夠活躍;新政后不到半年時間里(截至2018年9月末)，交易數(shù)量、金額和容量超過了前三年的總和，共計完成11起交易，交易容量1295MW(1MW=1000KW)，交易金額接近90億元人民幣。上述交易以同行業(yè)并購方為主，賣方多為實力相對較弱的光伏企業(yè)：受新政影響，部分規(guī)模較小的光伏電站投資運營方自身債務、盈利承壓較大，通過出售電站謀求快速退出。
“在未來光伏新增裝機容量全面放緩的情況下，行業(yè)內大中型企業(yè)將更多倚賴收并購的方式獲得裝機容量的提升，而行業(yè)內小型企業(yè)受國家補貼兌付延后以及經(jīng)營風險影響，現(xiàn)金流壓力較大，有可能通過出售資產的方式實現(xiàn)退出。中國光伏市場將從綠地市場逐步向存量電站交易，行業(yè)集中度進一步提升。” 普華永道中國能源行業(yè)并購專家魯冰分析稱。從國內市場看，前十大光伏電站運營企業(yè)裝機占比為30.28%。
集中式和分布式光伏電站的交易特征將出現(xiàn)分化。普華永道中國能源、基礎設施及礦業(yè)并購交易主管合伙人翟黎明認為，傳統(tǒng)集中式地面電站領域面臨存量電站的兼并與整合，而分布式電站將面臨更多元化的投資者與更具挑戰(zhàn)的投資需求。“我們發(fā)現(xiàn)，除了傳統(tǒng)光伏電站企業(yè)投資者外，基金、金融投資機構，希望通過分布式光伏獲得能源成本優(yōu)勢的園區(qū)/大中型制造業(yè)企業(yè)，甚至跨行業(yè)進入者，例如部分全球500強非能源企業(yè)，都有可能通過投資光伏市場，兌現(xiàn)使用綠色能源的社會承諾。”與傳統(tǒng)的大型地面電站相比，分布式光伏規(guī)模較小，可以直接安裝在個人和工商業(yè)屋頂上，易于就近消納。
TV萊茵大中華區(qū)太陽能服務副總裁鄒馳騁提出，光伏電站資產交易過程涉及的風險很多，主要可歸納為技術、財務及商務三大類，其中技術風險會集中反映在電站設備、項目管理、系統(tǒng)性能和運行維護等方面，這些風險將會影響到電站系統(tǒng)的安全、質量整體性能和發(fā)電量。因此，在光伏電站資產交易過程中進行必要的技術盡職調查，識別和分析來自電站生命周期每個階段和層面的各種潛在的技術風險，評估這些技術風險對光伏電站質量，性能和安全方面的影響以及對電站交易的影響，都至關重要。
《白皮書》中，TV萊茵除了深入分析光伏電站技術盡職調查如何識別和評估風險，還基于關鍵設備、測試數(shù)據(jù)的失效統(tǒng)計和特定階段一些典型的風險環(huán)節(jié)進行細致的解讀。
長遠來看，普華永道及TV萊茵認為，以太陽能為主的綠色能源仍將是能源結構調整的重點方向。中國正在逐步出臺的更多扶持綠色能源的政策，包括售電側改革、綠證機制、綠色能源的配額制管理等，均將有望促進光伏市場的回暖和進一步發(fā)展。而國內新能源技術及輸配電網(wǎng)市場化機制的不斷進步, 也將成為行業(yè)發(fā)展的長期動力。
