1、棚改收緊

　　

　　6月25日，一則關(guān)于國(guó)開(kāi)行把棚改貸款審批權(quán)收回總行，全國(guó)一刀切暫停棚改的傳言震驚市場(chǎng)。

　　

　　6月26日，地產(chǎn)股應(yīng)聲暴跌，中南建設(shè)下跌9.88%、旭輝控制下跌7.91%、新城控股下跌7.74%、碧桂園下跌6.65%、融信中國(guó)下跌6%。

　　

　　當(dāng)天晚上，國(guó)開(kāi)行相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱(chēng)，也是最近兩周，國(guó)開(kāi)行才將審批權(quán)限收回，現(xiàn)階段，國(guó)家對(duì)這個(gè)事情還沒(méi)完全定性，處在停擺狀態(tài)，下一步怎么走，還沒(méi)明確的意見(jiàn)出臺(tái)，但其個(gè)人感覺(jué)不會(huì)特別嚴(yán)重，此后對(duì)棚改的政策肯定會(huì)收緊些，但不會(huì)直接暫停不做。

　　

　　本來(lái)呢，棚改也是一項(xiàng)民心工程，國(guó)開(kāi)行掏錢(qián)，想讓所有人都能住上好房子，可惜盤(pán)子鋪的太大，據(jù)國(guó)開(kāi)行2017年11月報(bào)告，累計(jì)已發(fā)放棚改貸款3.2萬(wàn)億元。在執(zhí)行的過(guò)程中，這個(gè)工程也有些變味，棚改貨幣化安置成了推高房子的元兇之一。所以，此后貨幣化安置的比例，肯定會(huì)受到一定的限制。

　　

　　實(shí)際上，今年以來(lái)，很多補(bǔ)貼政策都在退坡或停止。
 

　　

　　2、新能源汽車(chē)

　　

　　2月13日，國(guó)家4部委聯(lián)合發(fā)布通知，新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡，補(bǔ)貼要求的技術(shù)門(mén)檻明顯提高。

　　

　　根據(jù)通知，從新政頒發(fā)到正式實(shí)施，中間有4個(gè)月的過(guò)渡時(shí)間。在2月12日到6月11日的過(guò)渡期期間，新能源乘用車(chē)、客車(chē)按舊標(biāo)準(zhǔn)的0.7倍補(bǔ)貼，新能源貨車(chē)和專(zhuān)用車(chē)按舊標(biāo)準(zhǔn)的0.4倍補(bǔ)貼，燃料電池汽車(chē)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)則不變。

　　

　　公開(kāi)資料顯示，中國(guó)新能源汽車(chē)從2015到2017年，連續(xù)3年產(chǎn)銷(xiāo)量全球第一。截至2017年，我國(guó)新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量已經(jīng)達(dá)到180萬(wàn)輛，占全球累計(jì)銷(xiāo)量的52.9%。

　　

　　然而參考數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年，中國(guó)市場(chǎng)純電動(dòng)汽車(chē)的個(gè)人消費(fèi)用戶還不到50萬(wàn)臺(tái)。以北京車(chē)展上出現(xiàn)的近10家純電動(dòng)車(chē)制造新軍和吉利、比亞迪、北汽新能源、特斯拉來(lái)刮分這50萬(wàn)臺(tái)的銷(xiāo)量，可以說(shuō)將無(wú)法養(yǎng)活任何一家。

　　

　　本來(lái)，新能源汽車(chē)在政策之下可能還有機(jī)遇，但隨著補(bǔ)貼的減少以及產(chǎn)品問(wèn)題，新能源汽車(chē)發(fā)展，恐怕也迎來(lái)一個(gè)十字路口。

　　

　　3、光伏

　　

　　6月1日，“史上最嚴(yán)光伏政策”公布，政策內(nèi)容包括，控制光伏發(fā)電新增規(guī)模、加快光伏補(bǔ)貼退坡，以及進(jìn)一步加大市場(chǎng)化配置項(xiàng)目力度。

　　

　　控制規(guī)模方面，暫不安排2018年普通光伏電站建設(shè)規(guī)模。在國(guó)家下發(fā)新文件前，需國(guó)家補(bǔ)貼的普通電站建設(shè)不得進(jìn)行。

　　

　　降補(bǔ)貼方面，光伏發(fā)電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)下降0.05元，分布式發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)降低0.05元。這也是近半年內(nèi)，光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的第二次下調(diào)。

　　

　　受此影響，A股光伏版塊股價(jià)持續(xù)低迷，一天之內(nèi)市值蒸發(fā)147億。6月3日，還有11名光伏大佬“聯(lián)名上書(shū)”，強(qiáng)烈建議相關(guān)部門(mén)給獲批的光伏項(xiàng)目一定的緩沖期，讓光伏行業(yè)拿著國(guó)家補(bǔ)貼繼續(xù)跑完實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)的最后一公里。

　　

　　光伏大佬們?cè)谛胖斜硎?，朝令夕改讓行業(yè)難以承受；現(xiàn)在行業(yè)成本還是很高，本來(lái)就虧，沒(méi)補(bǔ)貼真的會(huì)活不下去；政策導(dǎo)致項(xiàng)目擱置，分分鐘會(huì)讓做小本生意的經(jīng)銷(xiāo)商破產(chǎn)跳樓。

　　

　　4、機(jī)場(chǎng)

　　

　　6月15日，首都機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)和航基股份均公告，收到民航局轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部通知，取消民航發(fā)展基金用于三家上市機(jī)場(chǎng)返還作為企業(yè)收入處理的政策。

　　

　　自2018年5月29日起，將設(shè)置半年政策過(guò)渡期。過(guò)渡期內(nèi)，繼續(xù)由上市公司作企業(yè)收入處理；過(guò)渡期滿后，執(zhí)行與其他機(jī)場(chǎng)同等民航發(fā)展基金政策。

　　

　　于是，上述三個(gè)機(jī)場(chǎng)在下一個(gè)交易日股價(jià)暴跌。其中，首都機(jī)場(chǎng)當(dāng)日重挫25.26%，航基股份暴跌13.82%，白云機(jī)場(chǎng)連續(xù)兩個(gè)交易日跌停。

　　

　　首都機(jī)場(chǎng)股市K線圖

　　

　　多年前就取消了民航發(fā)展基金返還的的，上海機(jī)場(chǎng)、深圳機(jī)場(chǎng)和廈門(mén)空港也躺槍?zhuān)?dāng)日股價(jià)大幅回落。

　　

　　業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)反應(yīng)這么大，一個(gè)是政策改變時(shí)點(diǎn)早于市場(chǎng)預(yù)期，負(fù)面影響程度又超出市場(chǎng)預(yù)期。另一個(gè)很重要的原因是，民航發(fā)展基金在三個(gè)機(jī)場(chǎng)盈利中占比太重，過(guò)去的3年間，民航發(fā)展基金對(duì)首都機(jī)場(chǎng)和白云機(jī)場(chǎng)的凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)比例，平均超過(guò)40%，補(bǔ)貼已取消，盈利還不得腰斬。

　　

　　5、產(chǎn)業(yè)政策的局限性

　　

　　其實(shí)，一直以來(lái)，關(guān)于產(chǎn)業(yè)政策補(bǔ)貼的爭(zhēng)議都很大。

　　

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，產(chǎn)業(yè)政策有一定的局限性，正常情況下，市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，但因?yàn)橛?ldquo;市場(chǎng)失靈”，所以有時(shí)也需要政府出手，修復(fù)市場(chǎng)，讓資源得到更有效率的配置。

　　

　　如果產(chǎn)業(yè)政策反客為主，一心想把市場(chǎng)管起來(lái)，對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行總體規(guī)劃和引導(dǎo)，那么，行業(yè)就變成了圍著政策轉(zhuǎn)而不是市場(chǎng)。

　　

　　市場(chǎng)需要什么類(lèi)型的產(chǎn)品，什么技術(shù)水平的產(chǎn)品，本來(lái)就該由市場(chǎng)決定，在補(bǔ)貼政策的指揮棒下，就變成在由補(bǔ)貼政策制定者決定。