陽光電源表示，公司沒有大幅下調戶儲預期，大幅下調系錯誤解讀及過度解讀。 媒體報道中的下調結果僅為公司2022年12月2日投資者交流時的預期范圍下限且部分數(shù)據有差異，相關交流的內容為:公司戶儲出貨預期在一定范圍內作了一 些微調，調整幅度大概在10-20%，屬于正常調整。主要是由于供應鏈緊張等因素導 致戶儲上量節(jié)奏滯后，戶儲今年預期由8-10萬套調整為6-7萬套，明年預期由40-50萬套調整為30-40萬套。戶用儲能逆變器今年預期一直是12-15萬臺，沒有調整，明年預期由80-100萬臺調整為70-90萬臺。 對于今年的預期調整，經測算，今年公司前三季度整體收入、凈利潤中，上述戶儲和戶用儲能逆變器合計收入、利潤占比分別為5%、7%。上述預期調整對應的 收入、利潤占今年前三季度公司整體收入、凈利潤的2.7%、2.9%，預計占全年收入 及利潤比例更低。上述調整不會對公司今年業(yè)績造成嚴重影響。對于明年的預期調整，公司產品全覆蓋，戶儲產品預期略有調減，但工商業(yè)及 地面相關產品略有調增，整體有增有減，上述調整不會對公司明年業(yè)績造成嚴重影響。

陽光電源指出，公司關于下調出貨指引的原因主要交流內容為:關于歐洲戶儲的需求，整體判 斷還是非常樂觀的，明年預計至少翻倍增長。公司微調出貨指引主要是考慮到今年 前三季度因供應鏈緊張導致公司戶儲上量節(jié)奏滯后而進行的合理修訂。大家擔心俄烏戰(zhàn)爭結束影響市場需求，這個擔心是多余的。俄烏戰(zhàn)爭只是加劇了大家對能源危機的恐慌，俄烏戰(zhàn)爭是短期的，但是對綠色能源的需求是長期的，一方面經濟高質 量發(fā)展增加了大家對綠色能源的需求，另一方面今年的COP27氣候大會提出到2050年全球溫度上升控制在1.5度，比原來更激進，各國政策上預計會更加支持綠色能源發(fā)展。對于歐洲戶儲市場，歐洲安裝工人不足會有些影響，明年安裝工人有點缺， 后年就會解決，但是渠道鋪貨會增加，也是出貨量的一部分，所以整個歐洲戶儲市 場還是非常樂觀的。

投資者關系活動問答情況如下：

1、對未來儲能需求的展望?

答:全球儲能明年預計超過100GWh，增長100%左右， 歐洲儲能業(yè)務非常好，美國、中國也將保持高增長。

市場預計碳酸鋰的價格在明年二季度會下跌，明年儲 能的盈利狀況會改善，進一步促進儲能市場發(fā)展，公司也會重點管理好庫存。

未來要電力系統(tǒng)更有彈性，未來高比例的新能源需要 有儲能來增加彈性，但是儲能不僅僅是配在新能源的發(fā)電 側，還可以配在用戶側、電網側，彈性電力系統(tǒng)必然需要儲能，所以長期來看儲能的增長是很確定的。

2、明年大儲和工商業(yè)儲能的利潤情況怎樣?

答:大儲明年出貨預期是15GWh。今年第三季度剔除 匯率大儲還有7-8%凈利率，明年大儲的凈利率預期還會不錯，主要有以下幾個因素：一是公司在項目管理、軟件編程、 現(xiàn)場安裝調試方面有很大改善，調試效率大幅提升。這是公 司的技術能力、交付能力、工程能力提升帶來的效益，成本的可控性變強了。二是預計明年收入規(guī)?？焖僭鲩L，規(guī)模效益帶來期間費用率進一步下降。三是明年下半年電芯價格也會下降，會騰出一些毛利的空間。

3、今年戶儲的情況和明年的展望?

答:前三季度戶儲出貨受制于IGBT和電芯瓶頸，出貨約2.5萬套，預計第四季度出貨量會快速攀升，但第四季度的上量無法完全彌補前三季度的缺口。

與年初預判相比，由于供應鏈緊張等因素導致戶儲上 量節(jié)奏滯后，出貨預期在一定范圍內有些調整很正常，戶儲去年3000套，今年預期由8-10萬套調整為6-7萬套，明年預期由40-50萬套調整為30-40萬套，還是呈爆發(fā)式增長的。戶用儲能逆變器今年預期12-15萬臺，明年預期由80- 100萬臺調整為70-90萬臺。戶用儲能逆變器加上戶用儲能 明年出貨預期還是很可觀的，調整10-20%屬于正常調整， 且戶儲在儲能業(yè)務中占比小，今年前三季度戶儲收入占儲 能收入約10%，戶儲出貨量的微調對公司業(yè)績影響不大。

4、公司如何開拓戶儲業(yè)務?

答:公司做了組織機構的調整，內部業(yè)務分成三大塊， 地面電站、戶用和工商業(yè)、儲能。按產品事業(yè)部運作，確保客戶端的需求信息暢通無阻快速傳遞到研發(fā)端。接下來會針對戶儲，在每個國家都有安排隊伍去夯實渠道業(yè)務，充分調動渠道積極性。未來5年目標是力爭渠道業(yè)務第一。

渠道業(yè)務最關鍵還是靠品牌力，公司長期堅持品牌經 營戰(zhàn)略，夯實產品中高端的定位，要堅定不移的走中高端的路線，堅定不移的把產品差異化和產品的優(yōu)異特征給挖掘 和夯實。

5、未來會出現(xiàn)價格戰(zhàn)嗎?

答:光伏行業(yè)有周期性，一般在4-8年會發(fā)生周期性變 化。前面20年的市場空間小瓶頸大，波動比較大，但是未 來30年的增長每年都可以預見和高增長的，周期帶來的波動幅度會比較小。

價格戰(zhàn)可能會出現(xiàn)，但對頭部企業(yè)影響比較小，前五家 企業(yè)占了70-80%份額。我們對自己充滿了信心，一直在做品牌建設和打造，努力提升我們的品牌附加值和產品質量。

6、美國戶儲的情況?

答:美國戶儲目前主要由美國廠商主導，中國企業(yè)進入 還需要時間，主要原因是:第一，美國市場競爭激烈，特斯 拉去年儲能業(yè)務的毛利是負的;第二，美國戶儲市場業(yè)務模 式本質是To B，大的渠道商就10-20家，中國企業(yè)很難突 破;第三，美國對產品要求高，需要all in one的產品，中國企業(yè)至少需要一到兩年準備。