本周硅料價格延續(xù)上漲態(tài)勢，其中單晶復投料、單晶致密料、單晶菜花料成交均價都有不同程度上調，漲幅均在2%以上。本周成交最大價差拉大至1.8萬元/噸，復投料主流價格集中在24萬元/噸左右，且大多在產(chǎn)硅料企業(yè)均有新單簽訂，部分訂單簽至1月底，其他陸續(xù)簽訂2月份訂單，甚至有部分訂單已簽至3月初。

 

　　本周硅料價格漲幅大于預期，主要原因包括：第一，2021年4季度部分預期裝機因拒絕端高價訂單而延期至2022年1季度，印度新的高額組件關稅將于2022年4月1日開始實施，即國內和海外市場1季度終端需求相較往年將有一定程度增長；第二，雖然國內個別硅片企業(yè)受地震影響產(chǎn)出略有較少，但在下游需求刺激下，不得不盡快采購硅料以補充因地震造成的損失，加之其他二線企業(yè)開工率也在不斷提升，硅料需求短期內大幅增加；第三，國內部分硅料企業(yè)擴產(chǎn)項目原本計劃2021年底的產(chǎn)出延后至2022年1季度，從投產(chǎn)到達產(chǎn)的坡度釋放導致短期內國內產(chǎn)量不及預期。綜上，國內硅料供應增量不及需求增量，導致短期內硅料再次出現(xiàn)供不應求的局面，因此本周硅料價格漲幅大于預期。

 

　　在“雙碳”目標及2021年硅料價格大幅上漲的背景下，國內眾多企業(yè)公布新建、擴建多晶硅項目。根據(jù)各企業(yè)規(guī)劃，預計到2022年底國內多晶硅產(chǎn)能將達到86萬噸/年以上，環(huán)比上一年度增加34萬噸/年，增量包括保利協(xié)鑫11萬噸/年（江蘇中能顆粒硅、樂山協(xié)鑫顆粒硅）、新特能源2萬噸/年、新疆大全4萬噸/年、永祥股份12-15萬噸/年（內蒙古通威二期、永祥新能源二期、云南通威一期）、亞洲硅業(yè)3萬噸/年以及其他小計2萬噸/年。2022年全年34萬噸增量中，約18萬噸產(chǎn)能預計在下半年才有產(chǎn)量釋放，其余16萬噸在1季度陸續(xù)釋放，根據(jù)各企業(yè)擴產(chǎn)進度，按季度預計國內多晶硅產(chǎn)量分別為15.7萬噸、17.7萬噸、18.1萬噸、20萬噸，全年國內硅料總產(chǎn)量約71.5萬噸。另全年進口硅料預計維持在10萬噸左右，總計國內82萬噸左右的硅料供應，可滿足全球225GW左右的終端裝機。市場上關于全球終端裝機量的保守預期和樂觀預期分別為220GW和250GW，若季度裝機量仍延續(xù)往年逐步增加的情況，可得出兩個結論：1、全年硅料供需整體基本平衡或階段性不足；2、下游各環(huán)節(jié)最大過剩量將出現(xiàn)在2季度?；谝陨贤茰y，春節(jié)前硅料仍將延續(xù)相對持穩(wěn)微漲的運行態(tài)勢，節(jié)后價格將取決于國內外由2021年延期到2022年裝機的落地情況，需求越好，持穩(wěn)微漲態(tài)勢則維持時間越長，但在供需市場動態(tài)變化下，價格也將在中間環(huán)節(jié)階段性供大于求的情況下被動調整。