1、2021.01.01~04.28，硅料價(jià)格勻速上漲期，四個(gè)月內(nèi)價(jià)格由88元/kg勻速上漲至156元/kg;

2、2021.04.28~06.02，硅料價(jià)格快速上漲期，一個(gè)月內(nèi)價(jià)格由156元/kg快速上漲至212元/kg;

3、2021.06.02~09.22，硅料價(jià)格盤整期，三個(gè)多月內(nèi)價(jià)格在204~217元/kg之間窄幅震蕩，期間價(jià)格博弈明顯;

4、2021.09.22~10.13，硅料價(jià)格快速上漲期，受能耗雙控以及工業(yè)硅價(jià)格上漲等因素影響，半個(gè)月內(nèi)價(jià)格由215上漲至270元/kg;

5、2021.10.13~11.10，硅料價(jià)格盤整期，一個(gè)月內(nèi)價(jià)格穩(wěn)定在270元/kg。

綜上所述，今年硅料經(jīng)歷了“勻速上漲 - 快速上漲 - 橫盤震蕩 -快速上漲 - 橫盤震蕩”等5個(gè)階段，當(dāng)前硅料價(jià)格似乎仍然沒(méi)有掉頭反轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，全年硅料供需偏緊，全年組件裝機(jī)的上限由硅料產(chǎn)量來(lái)確定。

那么站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，展望未來(lái)1~2年，270元每公斤的硅料價(jià)格還能撐多久?未來(lái)硅料價(jià)格如何演繹?筆者試圖從硅料的產(chǎn)能供給角度，來(lái)回答上述問(wèn)題。

一、硅料廠擴(kuò)產(chǎn)角度

根據(jù)CPIA(中國(guó)光伏協(xié)會(huì))和中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，結(jié)合各上市公司公告及調(diào)研信息以及非上市公司的招標(biāo)及采購(gòu)信息，整理了《2021~2023年全球硅料產(chǎn)能及產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)與預(yù)測(cè)表》，如下表所示：

1、2021、2022、2023年全球硅料產(chǎn)能預(yù)計(jì)分別為：76.25萬(wàn)噸、128萬(wàn)噸、158萬(wàn)噸;

2、在硅料廠新增產(chǎn)能平均6個(gè)月爬坡至滿產(chǎn)的保守假設(shè)下，2021、2022、2023年全球硅料產(chǎn)能預(yù)計(jì)分別為：57.3萬(wàn)噸、76.73萬(wàn)噸、123.05萬(wàn)噸，可以分別支撐組件裝機(jī)194GW、270GW、448GW;

3、在硅料廠新增產(chǎn)能平均3個(gè)月爬坡至滿產(chǎn)的樂(lè)觀假設(shè)下，2021、2022、2023年全球硅料產(chǎn)能預(yù)計(jì)分別為：57.43萬(wàn)噸、89.35萬(wàn)噸、129.3萬(wàn)噸，可以分別支撐組件裝機(jī)196GW、317GW、475GW;

4、上述假設(shè)中，保利協(xié)鑫只考慮2021年11月份投產(chǎn)2萬(wàn)噸顆粒硅+2022年6月投產(chǎn)3萬(wàn)噸顆粒硅，暫不考慮2022年樂(lè)山10萬(wàn)噸+包頭6萬(wàn)噸+徐州的部分新增產(chǎn)能;

二、硅料設(shè)備商還原爐合同角度

硅料屬于大化工行業(yè)，目前硅料核心設(shè)備已全部實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代，國(guó)內(nèi)主要有兩家還原爐設(shè)備商：雙良節(jié)能 和 東方電熱，兩家都是上市公司。通過(guò)對(duì)兩家公司的中標(biāo)及合同公告進(jìn)行分析，可知：

1、通常情況下，還原爐等設(shè)備合同履行期間結(jié)束后5-7個(gè)月，設(shè)備即可完成安裝調(diào)試并投入生產(chǎn);

2、通威、大全、新特主要為上市公司，新建的產(chǎn)能投產(chǎn)時(shí)間市場(chǎng)交流比較充分;

3、東方希望、亞洲硅業(yè)、新疆晶諾、江蘇潤(rùn)陽(yáng)、青島麗豪等非上市公司，擴(kuò)產(chǎn)數(shù)據(jù)可以根據(jù)與雙良節(jié)能+東方電熱的還原爐采購(gòu)公告，按照T+6個(gè)月進(jìn)行投產(chǎn)信息的預(yù)測(cè);

4、保利協(xié)鑫方面，東方電熱公告了中標(biāo)信息，未公告合同信息。

三、結(jié)論

綜合硅料廠擴(kuò)產(chǎn)角度和硅料設(shè)備商還原爐合同角度，可以對(duì)2022年和2023年的硅料產(chǎn)能及產(chǎn)量有一個(gè)較為可行的預(yù)測(cè)，在不考慮保利協(xié)鑫2022年樂(lè)山10萬(wàn)噸+包頭6萬(wàn)噸+徐州的部分新增產(chǎn)能的情況下：

1、2022、2023年硅料產(chǎn)量預(yù)計(jì)分別為：83萬(wàn)噸(76.73-89.35萬(wàn)噸取中值)、126萬(wàn)噸(123.05~129.3萬(wàn)噸取中值)，比2021年新增45%、120%，環(huán)比新增45%、52%;

2、2022、2023年硅料可支撐組件產(chǎn)量預(yù)計(jì)分別為：296GW、466GW，比2021年新增51%、137%，環(huán)比新增51%、57%，而中國(guó)光伏協(xié)會(huì)CPIA預(yù)測(cè)2022、2023年裝機(jī)中位值為205GW、240GW，乘以1.2容配比后對(duì)應(yīng)組件需求：245GW、290GW;

3、2021Q4~22Q1將迎來(lái)第一波硅料新建產(chǎn)能的密集投產(chǎn)，將在2022Q1-22Q2達(dá)產(chǎn)至滿產(chǎn)狀態(tài)，硅料供需失衡局面將得到極大扭轉(zhuǎn)，硅料價(jià)格降會(huì)迎來(lái)第一波快速下跌;

4、2022Q3-22Q4將迎來(lái)第二波硅料新建產(chǎn)能的密集投產(chǎn)，將在2022Q4-23Q1達(dá)產(chǎn)至滿產(chǎn)狀態(tài)，硅料將出現(xiàn)階段性過(guò)剩，硅料價(jià)格降會(huì)迎來(lái)第二波快速下跌