然而，大家心里也都知道，當(dāng)前的硅片價格上漲速度已經(jīng)偏離正常軌道，好比一輛高速公路上狂飆的汽車，所有人都知道很危險，卻停不下來!

 

一、瘋狂的硅料：最高成交價已達170元/kg，創(chuàng)歷史新高!

 

4月28日，硅業(yè)分會發(fā)布了最新的硅料報價。根據(jù)硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)，他們的數(shù)據(jù)代表了國內(nèi)97%總產(chǎn)量的硅料價格數(shù)據(jù)。單晶用硅料均價已經(jīng)在150元/kg以上!這還是長單價格，市場上散單甚至出現(xiàn)170元/kg以上的價格!而硅業(yè)分會本周的評論中提到：“絕大多數(shù)硅料企業(yè)開始簽訂5月份訂單，其中包括長單和散單，成交價維持上漲走勢”，說明硅料現(xiàn)在的超高價格還不是本輪上漲的終點!難道硅料價格真的要上200元/kg嗎?!

我查了一下歷史資料，我是從2016年8月開始跟蹤各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格，彼時的硅料價格為140元/kg(引用蓋錫咨詢的數(shù)據(jù))，2016年8月~2020年12月，硅料價格最高值出現(xiàn)在2018年1月份前后，約為155元/kg(引用PVInfolink的數(shù)據(jù))。

 

而170元/kg的價格，應(yīng)該是更早之前了!

 

不禁感嘆：辛辛苦苦好幾年，一夜回到五年前!

 

二、硅料價格上漲壓縮下游利潤

 

根據(jù)PVInfolink跟蹤的數(shù)據(jù)，以2021年1月6日的價格為基準(zhǔn)，計算出各個環(huán)節(jié)的價格變化幅度，如下圖所示。其中，硅料價格用了硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)佐證。

圖：2021年以來各環(huán)節(jié)價格變化幅度

 

說明：上圖中，硅片、電池片、組件價格的變化幅度，均采用目前占比最高的166mm尺寸進行計算。

 

從上圖可以看出，年初以來，

 

硅料環(huán)節(jié)：價格上漲了80%;

 

硅片環(huán)節(jié)：價格上漲了25%;

 

電池片環(huán)節(jié)：價格先降后升，但變化幅度不大，當(dāng)前價格基本與年初持平;

 

組件環(huán)節(jié)：雖然近期投標(biāo)最高價不斷創(chuàng)新高，但實際中標(biāo)價格并未明顯上漲，最高中標(biāo)價為1.735元/W。(詳見《4月：6.1GW組件開標(biāo)價格匯總》)市場上成交價與2020年底相比略有上升。

 

可見，硅料前期的漲幅被下游各環(huán)節(jié)逐級消化;而當(dāng)前組件投標(biāo)價格不斷創(chuàng)新高，表明下游已經(jīng)無法消化硅料價格的上漲。之前的文章中曾介紹過，當(dāng)前的電池片環(huán)節(jié)幾乎無利潤。(詳見《硅片價格漲2.3~3毛/片，電池片幾乎無利潤!》)

 

很明顯，5月份硅料價格將繼續(xù)上漲，帶動硅片、電池片、組件連鎖反應(yīng)，價格齊刷刷上漲。

 

三、硅料價格上漲的原因分析

 

1、硅料年化產(chǎn)能約180GW，基本滿足全行業(yè)需求!

根據(jù)硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)，2021年1~3月的硅料產(chǎn)量為10.89萬噸，進口硅料約2.4萬噸，合計13.29萬噸，折合硅片產(chǎn)量約44.3GW，年化約177GW。

 

而4月份國內(nèi)的硅料產(chǎn)量再創(chuàng)新高，將達到3.94萬噸，考慮0.8萬噸進口料，折合年化硅片產(chǎn)能約189GW。

 

而且，年底協(xié)鑫新投的顆粒硅產(chǎn)能、通威的新硅料產(chǎn)能都將逐步釋放!全年的硅料產(chǎn)能是會超過180GW硅片產(chǎn)能需求的!

 

180GW左右的硅料產(chǎn)能夠不夠用?基本夠用!按照相對樂觀的預(yù)期來看，國內(nèi)65GW左右，海外115GW左右的需求，當(dāng)前的硅料產(chǎn)能雖然緊平衡，但基本是夠全行業(yè)用的!

 

然而，硅料產(chǎn)能不夠硅片、電池片企業(yè)用!

 

2、長單成硅料價格上漲助推器!

 

當(dāng)前的各環(huán)節(jié)產(chǎn)能如下圖所示。硅片、電池片產(chǎn)能大幅高于硅料產(chǎn)能。而且，硅片的產(chǎn)能還在不斷的釋放，根據(jù)各家的投產(chǎn)計劃，預(yù)期到2021年底將達到350GW以上!

 

所有的硅片企業(yè)都知道，2021年硅料只有180GW的產(chǎn)能，是緊平衡。因此，所有的硅片企業(yè)都在與硅料企業(yè)簽長單，鎖定硅料供應(yīng)!初步統(tǒng)計，180GW的硅料產(chǎn)能，至少170GW被長單鎖定!當(dāng)前約270GW的硅片產(chǎn)能，其中170GW已經(jīng)鎖定硅料，那剩下的100GW硅片產(chǎn)能必然要去搶購剩下的10GW硅料產(chǎn)能!100：10，這么大的供需差，是導(dǎo)致硅料散單價格如坐火箭一樣上漲的主要原因!然而，長單都是鎖量不鎖價，價格要根據(jù)市場散單成交價確定。因此，約5%的硅料散單價格，又回來影響95%的長單價格!

 

這就陷入一個怪圈：硅片產(chǎn)能大于硅料產(chǎn)能→為保供應(yīng)，硅片企業(yè)簽硅料長單→加劇市場硅料供應(yīng)緊張→散單價格飆升→長單價格跟著散單價格漲→全行業(yè)硅料價格持續(xù)飆升→囤硅料利潤豐厚→硅料企業(yè)惜售，企業(yè)參與囤硅料盈利→囤料加劇市場硅料供需更緊張→硅料價格繼續(xù)飆升→硅料企業(yè)更惜售，囤硅料盈利更好→供需更緊張→硅料價格繼續(xù)漲......

 

四、未來硅料價格如何軟著陸?

 

大家都知道，硅料價格不會一直往上漲，但什么時候能停下來?

 

大家都知道，現(xiàn)在的硅料價格，是沒有辦法支撐未來光伏大規(guī)模低價上網(wǎng)的。

 

大家都知道，未來的硅料價格肯定要下來，回歸到100元/kg以內(nèi)，甚至80元/kg 上下。

 

然而，如同一輛速度飆到170邁，甚至快200邁的汽車，如何降速到100邁以內(nèi)?未來，硅料價格如何軟著陸?

 

雪崩時，沒有一片雪花是無辜的。當(dāng)前的硅料價格高企，下游硅片、電池片產(chǎn)能大幅高于當(dāng)前市場需求是主要原因，也有中間商囤積居奇的助推。硅片、電池片企業(yè)產(chǎn)能會主動退出嗎?不會的!沒有企業(yè)會主動退出，而且還源源不斷的有新產(chǎn)能投產(chǎn)。為了維持自己的產(chǎn)能開工，企業(yè)會繼續(xù)去搶有限的硅料。只能等什么時候企業(yè)的資金繃不住了，就會被迫退出。我們只能等待結(jié)果!這也許就是市場吧~