按照目前第三方機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，2021年全球光伏裝機(jī)量預(yù)計(jì)在150-160GW左右，以1：1.2容配比計(jì)算，對(duì)應(yīng)的組件總需求預(yù)計(jì)約為180-192GW，這意味著頭部企業(yè)的市占率目標(biāo)將超過(guò)90%。事實(shí)上，按照目前各企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃，到2021年底，這六家組件企業(yè)的組件總產(chǎn)能將超過(guò)200GW。

    備注：晶科、阿特斯2020年出貨數(shù)據(jù)來(lái)源于Q3財(cái)報(bào)，其余數(shù)據(jù)為光伏們調(diào)研了解所得，不作為排名依據(jù)。

 

    行業(yè)集中度提升的“最后一站”

 

    在組件相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈中，集中度的提升正愈發(fā)明顯，從多晶硅、硅片到輔材，市場(chǎng)上超過(guò)70%的產(chǎn)能都掌握在4-5家頭部企業(yè)手中，而組件無(wú)疑是這其中最難集中的環(huán)節(jié)之一。與因一體化企業(yè)滲透導(dǎo)致產(chǎn)能較為分散的電池環(huán)節(jié)不同的是，此前組件市場(chǎng)的分散更多的來(lái)自于品牌、渠道的分散化。

    2019-2021年各環(huán)節(jié)集中度提升明顯(來(lái)源：東吳證券)

 

    但這一年以來(lái)，無(wú)論是在擴(kuò)產(chǎn)幅度還是品牌、渠道的鋪墊方面，頭部企業(yè)都下足了功夫。從今年來(lái)看，頭部企業(yè)的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)份額均在穩(wěn)步提升，“在今年大型投資商集采中，參與投標(biāo)的企業(yè)數(shù)量從2019年的三十余家減少到今年的二十幾家，市場(chǎng)選擇效應(yīng)已經(jīng)在逐步凸顯”，某組件企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴光伏們，這幾年終端需求歷經(jīng)數(shù)次搶裝，也給了很多落后產(chǎn)能死灰復(fù)燃的機(jī)會(huì)，但平價(jià)之后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)越來(lái)越激烈，同時(shí)優(yōu)勝劣汰的趨勢(shì)也會(huì)更加明朗。

 

    “事實(shí)上，今年以來(lái)，越來(lái)越多的客戶(hù)開(kāi)始認(rèn)可品牌溢價(jià)，投資商可以接受頭部企業(yè)的報(bào)價(jià)比二三線(xiàn)略高2-3分/瓦的，經(jīng)過(guò)這幾年的發(fā)展，對(duì)于客戶(hù)來(lái)說(shuō)，一線(xiàn)企業(yè)的產(chǎn)品、供貨、售后等確實(shí)要表現(xiàn)更好一些”，上述人士補(bǔ)充道。

    在光伏們統(tǒng)計(jì)的2020年上半年TOP10組件企業(yè)出貨情況中也可以看出，在疫情影響之下，TOP6組件企業(yè)的出貨量卻基本都實(shí)現(xiàn)了20%的漲幅。在今年全球需求并沒(méi)有明顯增長(zhǎng)的前提下，這也間接證明了頭部企業(yè)的出貨正逐漸擠占二三線(xiàn)組件廠商的市場(chǎng)空間。

 

    21年組件環(huán)節(jié)的挑戰(zhàn)

 

    面對(duì)“十四五”的良好發(fā)展預(yù)期，盡管頭部企業(yè)來(lái)勢(shì)洶洶，二線(xiàn)企業(yè)也在產(chǎn)能與技術(shù)上持續(xù)跟進(jìn)，但實(shí)際上，僅從組件環(huán)節(jié)來(lái)看，2021年更多的挑戰(zhàn)來(lái)自于供應(yīng)鏈管理與品牌渠道的持續(xù)鋪墊。

 

    從2020年下半年開(kāi)始，組件企業(yè)便在供應(yīng)鏈管理上屢屢被“教訓(xùn)”，這其中不僅僅是眾所周知的玻璃、膠膜，即便是電池，頭部企業(yè)也一直出于供不應(yīng)求的狀態(tài)。事實(shí)上，從PERC電池開(kāi)始，高功率組件的供應(yīng)更多的依賴(lài)于電池產(chǎn)能的更迭速度，無(wú)論是從領(lǐng)跑者開(kāi)始的PERC電池大批量應(yīng)用，還是今年166組件供不應(yīng)求，備受市場(chǎng)青睞的高功率組件產(chǎn)出更多的受制于電池產(chǎn)線(xiàn)的升級(jí)改造與供應(yīng)能力。

 

    光伏們了解到，某頭部電池企業(yè)從5月份開(kāi)始到年底，全部產(chǎn)能超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)仍無(wú)法完全供應(yīng)訂單需求，這其中的前提之一是這家企業(yè)的電池產(chǎn)能較早的籌備了尺寸升級(jí)，在這一次尺寸過(guò)渡中占得了先機(jī)。就在12月初，某頭部組件企業(yè)高管還在帶隊(duì)催貨電池片，這也間接印證了超高功率電池與組件頗受終端客戶(hù)的認(rèn)可。

 

    對(duì)于2021年，從166到182、210，雖然尺寸眾多，但從終端客戶(hù)的角度來(lái)看，仍聚焦于光伏電站BOS成本的下降空間。近日中核集團(tuán)發(fā)布了1.3GW的組件集采公告，供貨時(shí)間約在21年Q3，主流功率聚集在535-540W，這是182以及210組件的主流功率段。超高功率組件的市場(chǎng)需求是無(wú)需置疑的，但更多的瓶頸可能會(huì)來(lái)自于電池、玻璃的供應(yīng)，供應(yīng)鏈的管理或?qū)⒅苯記Q定組件企業(yè)21年的實(shí)際出貨量。

 

    另一大挑戰(zhàn)來(lái)自于組件企業(yè)自身，除了產(chǎn)能、技術(shù)之外，品牌、渠道與銷(xiāo)售能力是組件企業(yè)的“命門(mén)”，這對(duì)于二三線(xiàn)企業(yè)尤為明顯。此前，在光伏們的采訪中，某三線(xiàn)組件企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，“今年上半年的訂單比往年少了很多，國(guó)內(nèi)訂單基本都在一線(xiàn)大廠那邊，有的老客戶(hù)也被一線(xiàn)大廠的低價(jià)搶走了。”

 

    在市場(chǎng)行情不好的時(shí)候，頭部企業(yè)通過(guò)規(guī)模、成本優(yōu)勢(shì)啟動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)，低價(jià)搶占市場(chǎng);在市場(chǎng)行情向好的情況下，頭部企業(yè)技術(shù)升級(jí)、產(chǎn)線(xiàn)改造更快，高功率產(chǎn)品的訂單優(yōu)先采購(gòu)權(quán)仍然集中在頭部企業(yè)。在這兩年，技術(shù)、尺寸的快速迭代下，二三線(xiàn)企業(yè)跟隨的尤為艱難。

 

    對(duì)于二三線(xiàn)企業(yè)，尤其是產(chǎn)能規(guī)模在5GW以上的，2021年將是一場(chǎng)事關(guān)生死的“決戰(zhàn)”。在技術(shù)門(mén)檻相對(duì)較低的組件環(huán)節(jié)，供應(yīng)、技術(shù)、成本、品牌、渠道缺一不可。同樣的，在這超過(guò)170GW的總出貨目標(biāo)背后，頭部幾家企業(yè)這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)也一觸即發(fā)。在光伏行業(yè)被拿到平價(jià)之下去參與電力市場(chǎng)拼殺的“十四五”，中國(guó)的光伏制造中，組件環(huán)節(jié)首當(dāng)其沖也難逃這一重壓。