光伏531新政的這只“黑天鵝”后遺癥，仍在顯現(xiàn)其余威。

近日，光伏企業(yè)2018年報(bào)已經(jīng)悉數(shù)披露，部分光伏巨頭們的表現(xiàn)并不理想。“協(xié)鑫系”的2家光伏公司保利協(xié)鑫能源（03800.HK）、協(xié)鑫新能源（00451.HK）、隆基股份(601012.SH)、陽(yáng)光電源（300274 .SZ）、珈偉新能（300317.SZ）等諸多光伏企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。

有多位光伏業(yè)行業(yè)人士向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，531新政標(biāo)志著光伏無(wú)補(bǔ)貼時(shí)代漸近，對(duì)國(guó)內(nèi)需求造成了沖擊，光伏產(chǎn)品價(jià)格下滑，普通地面式光伏電站的新增投資幾近停滯，整體光伏新增裝機(jī)規(guī)模增速大幅降低，光伏產(chǎn)業(yè)鏈諸多企業(yè)面臨業(yè)績(jī)壓力，但由于國(guó)際市場(chǎng)遍地開花，2019年光伏制造企業(yè)的日子會(huì)比2018年更好一些。

531余危仍在

光伏巨頭2018年的艱難從年報(bào)數(shù)據(jù)中可見一斑。

保利協(xié)鑫能源年報(bào)顯示，2018年收益同比減少13.6%至205.65億元；凈利潤(rùn)虧損6.93億元，2017年，其凈利潤(rùn)為盈利19.26億元。協(xié)鑫系的另一子也出現(xiàn)協(xié)鑫新能源也出現(xiàn)增收不增利的局面，2018年，協(xié)鑫新能源實(shí)現(xiàn)收入（扣除電補(bǔ)折現(xiàn)）56.32億元，較2017年增長(zhǎng)43%；其凈利潤(rùn)約4.70億元，較2017年下降44.18%。

單晶硅巨頭隆基股份2018年同樣不理想，歸母凈利潤(rùn)為5.58億元，同比下降28.24%。此外，陽(yáng)光電源、海潤(rùn)光伏、珈偉新能等諸多企業(yè)均出現(xiàn)不同程度的業(yè)績(jī)下滑，甚至虧損。據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2018年中國(guó)超60%的光伏企業(yè)出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，甚至不少企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅虧損。

而這一切與2018年的531新政關(guān)系密切。國(guó)家能源局的數(shù)據(jù)顯示，2018年國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電新增裝機(jī) 44.26GW，同比下降 16.58%，而新增裝機(jī)數(shù)量的減少也導(dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品需求的減弱，光伏制造端產(chǎn)品價(jià)格下滑。

保利協(xié)鑫能源方面高層在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，去年下半年來(lái)光伏材料價(jià)格下降40%以上，造成盈利能力大幅下滑。“但是保利協(xié)鑫的硅料硅片全球市占率近四分之一，行業(yè)整合后集中度提高，材料端降價(jià)推動(dòng)了組件系統(tǒng)價(jià)格大幅下降，更多地區(qū)實(shí)現(xiàn)光伏平價(jià)上網(wǎng)。”上述保利協(xié)鑫能源高層表示。

隆基股份方面則表示，由于2018年主要產(chǎn)品價(jià)格下降幅度較大，毛利率同比下降，此外，受存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的影響，公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比下滑。

電站融資壓力大

“保利協(xié)鑫2019年的亮點(diǎn)是新增加了新疆6萬(wàn)噸多晶硅供應(yīng)，這個(gè)項(xiàng)目去年四季度完成，成本低品質(zhì)高；另一個(gè)是鑫單晶產(chǎn)能，年底改造達(dá)12GW，鑫單晶體現(xiàn)了多晶的低成本和單晶的高效率，去補(bǔ)貼項(xiàng)目的首選。”上述保利協(xié)鑫能源高層進(jìn)一步表示，另外還有股權(quán)合作的直拉單晶8GW，以及性價(jià)比高的多晶黑硅，未來(lái)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，多晶仍然有30%左右的市場(chǎng)份額。

盡管2018年光伏行業(yè)發(fā)展遇政策“黑天鵝”，但企業(yè)對(duì)2019年發(fā)展充滿信心。

“2018年531新政后，陽(yáng)光電源克服困難，努力過(guò)緊日子，降低成本，開拓市場(chǎng)，也取得了一些成效，2018年做得比較艱難一些，但營(yíng)收還是增長(zhǎng)了20%。2019年，一方面是大力開拓國(guó)際市場(chǎng)，第二方面是持續(xù)加大營(yíng)銷、研發(fā)的投入力度，我對(duì)今年的業(yè)績(jī)還是有信心的。”陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)曹仁賢此前在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)曾表示。

中國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)可再生能源專委會(huì)政策研究部主任彭澎告訴記者，2019年光伏制造企業(yè)的日子會(huì)比2018年更好一些，原因在于國(guó)際市場(chǎng)需求旺盛，大量的組件出口并且價(jià)格堅(jiān)挺，因此無(wú)論是一級(jí)市場(chǎng)的組件價(jià)格，還是二級(jí)市場(chǎng)的光伏制造企業(yè)的股票，整體情況多較好。

記者注意到，隆基股份總市值重回800億元市值，陽(yáng)光電源、通威股份、中環(huán)股份，自2018年11月民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)后，股價(jià)快速上漲。

值得注意的是，4月30日，國(guó)家發(fā)改委官網(wǎng)公布《關(guān)于完善光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制有關(guān)問題的通知》，規(guī)定I-III類資源區(qū)新增集中式光伏電站指導(dǎo)價(jià)分別為每千瓦時(shí)0.4元（含稅，下同）、0.45元、0.55元；“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”模式的工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為每千瓦時(shí)0.1元；戶用分布式光伏補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為每千瓦時(shí)0.18元。相較于2018年的光伏上網(wǎng)電價(jià)和補(bǔ)貼政策，今年I-III類資源區(qū)指導(dǎo)價(jià)分別為下調(diào)了0.1元、0.15元、0.15元，降幅分別為20%、25%和21.4%；“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式的分布式光伏項(xiàng)目的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)則降低了68.75%。

對(duì)于2019年是否會(huì)重現(xiàn)搶裝潮？彭澎分析，持續(xù)降低補(bǔ)貼會(huì)一直持續(xù)到2020年，直到補(bǔ)貼歸零，在降補(bǔ)貼的情況，預(yù)期今年不會(huì)出現(xiàn)大量的搶裝潮，會(huì)有一部分此前的普通電站備案將會(huì)在2019年到期，存在搶裝潮，但量不會(huì)很大。

此外，彭澎認(rèn)為3類光伏企業(yè)仍在2019年面對(duì)不小的壓力。

“國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)目前主要的一個(gè)困境是，制造端的光伏企業(yè)在早期投資了大量的電站，沉淀很多資金導(dǎo)致資金成本的壓力會(huì)很大；其次是，組件制造企業(yè)其未來(lái)可能還要面臨組件價(jià)格下降的壓力，以及進(jìn)一步削減成本，但是這個(gè)壓力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于持有電站的融資壓力。”彭澎進(jìn)一步表示，光伏開發(fā)企業(yè)最大的壓力還是補(bǔ)貼拖欠，補(bǔ)貼拖欠的解決方案在短期內(nèi)暫時(shí)還看不到，因此融資能力較弱的企業(yè)不建議長(zhǎng)期持有光伏電站。